首先受益的行业:证券业

因为融资融券使市场的可交易的有效股票和资金放大了一倍，而证券业的主营收入是交易佣金，同时，由于融资融券是借股票或资金，所以证券公司可以不需要再用自有资金做股票来冒风险就可以得到收益，还有股票行业实际上是有周期性的，当股市上涨的时候，交易量就相对放大，股市下跌的时候，交易量就相对缩小，在01年到06年的不停阴跌里，很多证券公司都是惨淡经营，更有甚者是倒闭被其他公司收购，而融资融券业务使得未来股市可以做空，所以对证券业而言是一个长期利好，所以证券业将是第一个受益的行业。总结证券业的利好点有3点，第一是增加佣金收入，增加的佣金收入应该是现有收入的2倍，这是表面上的，第二是使行业的周期性变的不再明显，从这一点来看，佣金收入将不仅仅是现有佣金收入的2倍，第三是不用再用自有资金做股票冒风险。

其次可能受益的行业:银行业

融资首先是要借钱，对于这个钱的来源就需要打个问号。因为没有相关政策出台，我们结合我国的国情考虑，这个钱应该来自银行，大概路线是这样的，投资者向券商抵押股票等有价证券，券商在用这些有价证券抵押给银行，由银行提供所需融资。如果是这样的话，银行将是第二个受益行业。我们知道银行的主要收益来源是存款贷款的利息差，而贷款存在着一定的风险，无论是企业为了扩大生产贷款，还是房屋抵押贷款，或者是助学贷款等等，都有面临无法还款的风险，而面对我国过热的投资现状，国家不断提高准备金率就是为了控制这种潜在的风险。而如果推出了融资融券业务，并且资金来源来自银行，那么银行的贷款将是无风险贷款，我们来做个大概的计算.

数据上为了方便我们把贷款利率设定为10%，如果发放1亿的不良贷款的话，无法收回这1亿资金，将需要贷出10亿的资金，用这10亿的资金利息来填补这1亿的不良贷款，这样的话贷出的11亿是没有收益的，有的人说银行家底大，不在乎这11亿的贷款，就当没有贷出去就行了，也不影响银行的整体收益。这样我们来重新做个比较，现在贷款是12亿，有1亿的不良贷款，这样的利息收入是1000万，如果没有这1亿的不良贷款，12亿的利息收入是1。2亿，收益相差12倍，也就是说每减少1亿的不良贷款，收益将成倍的增长。我们现在A股市场总的流通市植是接近8万亿，如果按10%的市值贷款也有8000亿贷款，而这些贷款全部是良性贷款。我们有理由相信，短期贷款的利率应该是高于长期贷款的利率的，所以，如果融资的资金来源是来自银行，银行业的收益将成倍增长。

上周指南针赢富数据显示，基金整体情况处于资金流出状态。但是基金对很多的国字头企业进行了明显的加仓动作。在本周的基金净买额前十名的股票。我们发现基金重点对国字头中的带有垄断地位的股票进行了加仓。如保险业，三大保险全部在基金的重点股票池中，而两大石油企业，也是基金重点关注的股票。通信业由于中国移动没有上市，故对中国联通进行了加仓。银行板块的股票重点介入了建设银行，而在前净买前二十名中，工商银行排在了第十二名，华夏银行排在了第十九名。

在“基金也要讲政治”的背景下，基金对国家的垄断性行业，资源性行业进行了较大的建仓动作，挑起了保护国家重点企业的重担。下表为基金最新一周的净买金额前10名股票及买入金额。

    在当前中国的股市上要想赚钱，方法只有一个，就是低买高卖。

    前人给我们总结了很多如何低买高卖的方法，总结下来应该是两个。一个是追涨杀跌。一个是高抛低吸。追涨杀跌的操作是股票上涨买入希望追涨后可以继续有更高的价格，当股票下跌的时候卖出希望未来有更低的价格。高抛低吸则相反，高抛是在高位卖掉，希望抛出后股价可以跌下来，低吸则是低位买入希望股票上涨。

    对于追涨杀跌和高抛低吸两种不同的操作思路，很多人持有不同的态度。很多专业的人认为追涨杀跌是专业人事的操作，而高抛低吸是在市场趋势没有形成便采取操作，是非专业的操作。其实对于不用的操作模式，其成败有很多原因造成。

    当一波大牛市展开后，股票一旦卖出就有可能卖不回来，那么对于持有资金的投资者如果想要参加市场博弈，就要高位买进股票。当市场上的趋势遭到破坏，一个股票或整个市场环境开始出现拐点，杀跌是止赢的方法。由此可以看出，追涨杀跌的操作比较适合单边行情。

    如果股票或大盘并不是单边行情，而是震荡行情，采取追涨杀跌就有可能来回挨嘴巴。当然我相信看了文章的人会有不用的观点，人们会说追涨杀跌不是见涨就追见跌就杀的，是需要突破颈线，突破压力线、支撑线、关键点位的。如果这么说的话，行情将有可能再次出现单边走势，和我说的并不矛盾。所以在震荡行情里，追涨杀跌的操作一般是要放弃的，而应选择高抛低吸，虽然有点非专业，但是要比追涨杀跌的操作模式拥有更低的成本。

    来看看最近的平均股价指数，每一次下跌都会引发反弹，对于刀头舔血的操作，如果见反弹开始追涨，很有可能追进就被套。所以喜欢冒险的人在操作上可以选择大盘超跌后的逢低少量介入。对于稳健的投资者来说，不操作应该是明知的。

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震荡行情的操作策略（下）——论长线持股与短线持股

记得股市中有句“长线是金短、线是银话”被很多人识为箴言。那些买入股票被套的人更是鸵鸟一样的自我安慰说我是做长线投资。对于长线持股与短线持股一直都是被争论的问题。一波牛市下来，天天打短的人的收益明显没有一直持股的人赢利的多，而一轮打压之后，损失最大的仍然是长线持股的人。到底怎么才算上策呢，观点不同的人一定都有道理。这里会有人说其实真正的获利多少与投资者的水平有关。如果股票选择的不对，一轮牛市下来股票不涨还不如做短线收益大。如果水平足够高的话，短线在牛市里的获利会更多。

对于一个强者和弱者的对比，本身就是没有意义的事情。如果是同一个人呢。每个人都会这样反思，如果这拨牛市我可以一路持有某某股票的话……如果熊市开始我没有一味持股的话……

抛开个人的水平与主观的态度及喜好，从股票的走势来看，当一个股票一路上涨的时候，卖出然后试图再低位接回是面临踏空的危险的，如果踏空不但损失了交易费用，也损失了股票上涨的部分空间。所以在一轮牛市期间，长线持股是获利较多的有效方法。

当股指或股票上窜下跳的时候，长线持股的收益就会时正时负。这样就明显不如在关键支撑、阻力点位做差价的利润大了。

所以抛开真正的投资人（其实真正的投资者真的不该在二级市场），长线还是短线是结合行情而言的。牛市期间长线持股不会错，熊市期间长线持币不会错，震荡行情做短线的机会更大。

所以结合大盘及个股的不同时期，应不断的调整对股票的持有时间及操作态度。

    大盘下跌了接近一半的幅度了，今天大盘再次收了一根小阴线，将昨天的阳线吃掉，再次给期望反弹的人当头一棒。虽然不断的传出有新基的发行。但是从数据上却看不出基金的做多动向。对于基金的赎回压力，还是基于基金的谨慎态度我们不做讨论，但是基金在面对这种情况的时候，他们选择的一个字 ：卖！

    让我们看看基金风向标的数据吧。基金风向标原来的设计方向是希望可以找到基金做多的板块，现在发现做多的板块很少，做空的却很多，基本成了基金大盘风向标了。来看看最新的数据，2008年4月14日沪市A股的5日基金资金流向是流出189亿，10日基金资金流向是流出241亿，基金的资金流出速度明显在这5天加快了。而同期的大盘走势的下跌速度也加快了。

    现在看看08年4月14日的大盘的席位统计，14日大盘收阴，当日的基金合并后的资金情况是流出60亿。这是5天基金资金流出数量的三分之一，说明基金资金的流出速度再次加快。

    由此可以基本得出结论，当前的行情是十分不乐观的。虽然中金公司前期开始炒底，但是似乎基金们并不买帐。从资金上看，包括中金公司在内的几个大的做多席位的做多力量并不是做空基金的对手。